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2018年先涨后跌 人民币对美元中间价全年贬值5.04%

安徽热线| 2018-12-14 阅读 24


2018年全年,人民币对美元中间价累计贬值3290个基点,幅度达到5.04%。
在2017年扬眉吐气的人民币对美元汇率,在2018年重回贬值,虽然破7险情出现,但在央行的连番出手下,全年5.04%的贬值幅度小于2015年和2016年。
2018年的最后一个交易日,中国外汇交易中心的数据显示,12月28日,人民币对美元中间价报6.8632,较前一交易日大幅升值262个基点。


2018年全年,人民币对美元中间价累计贬值3290个基点,幅度达到5.04%,(2017年12月29日人民币对美元中间价为6.5342)。从2014年开始,人民币对美元汇率连续三年出现年度贬值, 2014年则小幅贬值0.36%,2015年全年则贬值了6.12%,2016年全年人民币中间价贬值近6.83%。这一颓势在2017年一扫而空,人民币对美元汇率去年升值5.8%。
在对世界主要货币的表现中,以中间价计算,2018年全年,对欧元和英镑的汇率波幅相对较小,对日元则贬值近7%,对澳元升值超5%。
一季度换汇最划算
2018年全年,以人民币对美元中间价计,换汇最划算的日子是4月初,全年人民币对美元中间价的最低点出现在4月2日(报6.2764),此外,整个1月换汇都很不错,人民币对美元中间价基本停留在6.30上下;如果你11月1日去换汇,则是最不划算的,当日人民币对美元中间价报6.9670。
今年一季度,在逆周期因子的持续作用下,人民币对美元汇率先是一路高歌猛进,即使央行将1月就将逆周期因子调回中性,但人民币对美元汇率仍然在今年3月末升至“811”汇改以来最高点。
不过,受美元走高以及海外因素影响,人民币对美元汇率随后开始走低,多个关口被突破且速度不断加快,10月的最后一天,人民币对美元即期汇率最低触及6.9780,距离“7”这一心理关口,只有220个基点。
今年前11个月,中国外汇储备累计缩水了828.38亿美元,截至2018年11月末,央行手中的外汇储备余额为30616.97亿美元。
相较2015年和2016年,虽然人民币对美元贬值幅度接近,但外汇储备的降幅大大缩窄。
2015年中国外汇储备减少了5127亿美元,这是1992年以来外汇储备首次出现年度缩水,2016年继续缩水,全年外汇储备下降近3200亿美元,2017年则增长1294亿美元。
连续出手多次险守7关口
伴随着人民币对美元汇率在下半年连续走低,央行连番出手进行逆周期调节。
面对年初人民币汇率的涨势如虹,央行一度在1月将逆周期因子调回中性,而在人民币对美元即期汇率再次逼近6.90关口后,央行在8月3日出手,恢复外汇风险准备金至20%。
简单地说,央行要求金融机构按其远期售汇(含期权和掉期)签约额的20%交存外汇风险准备金,相当于让银行为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备,通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为,属于透明、非歧视性、价格型的逆周期宏观审慎政策工具。
10天后,央行对离岸空头出手。
央行上海总部8月16日通知要求上海自贸区分账核算单元(FTU,Free Trade Accounting Unit)的三个净流出公式暂不执行,各银行不得通过同业往来账户向境外存放或拆放人民币资金,但实体经济真实的跨境资金收付需求不能受影响。
然而人民币对美元汇率依旧未能一扫颓势,8月24日,央行重启逆周期因子,这是央行调节外汇市场的工具箱中,效果最立竿见影的一个。
11月7日,中国央行再放大招,在香港发行了200亿离岸央票。
随着人民币对美元汇率在2018年最后一个月暂回平稳走势,随着美联储调低2019年加息次数至2次,兴业研究预计,如基本面分化、中美关系和欧元区政治风险等无特殊变化,预计春节前美元兑人民币将维持在现行震荡区间,同时加强市场化波动。此外中央政治经济会议暗示 2019 年货币政策取向边际放松,这意味着利差压制之下人民币汇率升值方向或缺乏弹性。与此前会议不同,本次会议并未直接谈及人民币汇率,该机构认为,这或许暗示着加强人民币汇率市场化变动,减轻政策痕迹。然而,这种不干预是有“底线”的,即“防范金融市场异常波动和共振”。
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